Ibex : cuesta el 14.000…

El mercado bursátil sigue con una de cal y dos de arena, o tres, segun se mire. La de cal, ayer en Europa y especialmente en el Ibex 35, la de arena hoy, que llevamos una sesión indecisoria pero claramente bajista. La euforia desatada ayer en el sector bancario, se desinfla lentamente y al inversor bursátil no le convence ni la liquidez del BBVA, ni la fuerte consistencia demostrada en Popular éstos días.

Luego está Wall Stree, con datos anacrónicos, buenos y malos, que diriamos en un argot coloquial. Los buenos ( siempre lo primero) que el dato de ISM del serctor servicios de marzo fué mejor de lo esperado, aún por debajo de 50 puntos, que denota la tan consabida desaceleración económica. Por hacer comparables, el indice de gerentes de compras en España cae al 40,9 desde el 46,1. Los malos datos de empleo , con 15.750 solicitudes más hacen que Dow J y SP500 retrocedan mas de 0,50% cada uno, hasta 12.541 y 1.359 respectivamente.

En nuestro mercado, observo Unión Fenosa, con esa resistencia a sobrepasar 43,15. Renovables muy débil en el entorno de 4,24,  Telefónica, otra vez por debajo de los 19 € ( con lo que le ha costado llegar…) y ACS acercándose a 36 €…..

Los sectores más defensivos en el mercado americano, casi coinciden con los nuestros, el sector de telecomunicaciones y Farmacia parecen resistirse a las bajadas, así Micron Technology , y Research in Motion ( fabricante de dispositivos para la Blackberry) suben por encima del 5%, y en el sector farmacéutico relevante el comportamiento de Shering Plough, subiendo un 6,28% ( 14,71 $) no precisamente por el poco éxito de su componente contra el colesterol, Vytorin, sino porque va a aplicar un programa  de control de costes para ahorrarse 1.500 MM de dólares al año. Como vemos, todo cotiza.

Vamos a ver nuestro cierre, que se avecina negativo, aunque por encima de 13.700, buena señal en el corto plazo.

Tecnicas Reunidas : análisis

Descripción : tecnológica española de diseño y construcción de proyectos de ingeniería, operativa desde 1.960, centra su actividad en 5 áreas : petroquímica y refino ( responsable del 80% del diseño y construcción del 80% de la capacidad de refino española y diseño de la infraestructura gasística española ); producción y gas natural ; energía ; infraestructuras y desarrollo de patentes para diferentes procesos industriales. Se sitúa dentro de los 6 primeros grupos industriales exportadores de nuestro país y uno de los más importantes grupos de ingeniería europeos.

En generación eléctrica, ha desarrollado todo tipo de proyectos, que van desde centrales térmicas, ciclos combinados, biomasa…. hasta un total instalado de 30.000 megavatios en más de 25 países, y debido al fuerte incremento en la demanda de éstos proyectos, en los que incluye también plantas de energía solar.

En el subsector de energía nuclear, ha participado en el diseño y elaboración de las 8 centrales españolas y está dedicada a su mantenimiento, estando asociada a General Electric Nuclear Energy para el desarrollo de un nuevo reactor de gran potencia.

En Industria e Infraestructuras, elabora y diseña instalaciones de transporte y desalación de agua, tratamiento de residuos industriales, siendo el diseño e instalación de refinerias su principal núcleo de negocio. Por lo tanto, Arabia Saudi , y en general Oriente próximo es casi su principal área de negocio. En Arabia Saudí hay precalificaciones para empezar la adjudicación de 4 refinerias, que supondrian una cifra de negocio de 35.000 MM €, igualmente proyectos en Kuwait con cifras astronómicas presupuestadas.

Datos Economicos :

Incremento en cifra de negocios ( 2008) : 62,42% .Buena evolución de todas sus áreas.

Ratios por acción:

1. PER = 18,11
2. PCF (Precio/Cash Flow) = 17,55
3. BPA = 2,64
4. DPA = 0,64

Rendimiento :

1. ROE (Resultado/Patrimonio Neto ) = 64%
2. ROA ( Resultado /Activo total ) = 10%

Recordemos algunas lecturas de éstos ratios : el ROE  establece la rentabilidad entre de recursos propios,dividiendo el beneficio netro entre el capital + reservas. Depende siempre de la estructura de capital de la compañía. En empresas de crecimiento, el ROE suele ser elevado por su apalancamiento, en realidad sería la ganancia anual por cada euro del patrimonio neto.

ROA = divide el beneficio neto entre el activo total, o lo que es lo mismo establece la rentabilidad en función del tamaño de la sociedad.

Ha entrado en el IBEX 35 en sustitución de I.Colonial, y técnicamente aparece alcista, aunque con una resistencia clara entorno a los 50 €, si los superase, iria probablemente a cotas más elevadas, mientras tanto se está moviendo en un rango un tanto lateral y veo un soporte en los 44 €.

Para diversificar una cartera sólida me parece una buena apuesta, y compras en éste entorno de los 48 € podrían tener recorrido a medio plazo. Ojala el mercado ayude.