Javier, acerca de tu pregunta, estoy de acuerdo contigo en una cosa : el PER atribuible a Iberdrola Renovables, es mas alto de lo que dicen oficialmente.
Te hago mis cuentas, sencillas, para ver si te aclaro un poco las tuyas, porque creo que llegamos a la misma conclusión.
1.- si se emiten 844.812.980 acciones nuevas, sumadas a las existentes, esto es a las 4.224.064.900 , nos hace un total de = 5.068.877.880.
para hallar el PER = Cotización actual / Beneficio por accion (BPA), hallamos primero el BPA.
BPA = Beneficio Neto/ acciones en circulación. Ahora bien, el beneficio Neto atribuible para el 2007 es de 229 MM de euros. Si lo divides por el numero de acciones después de la ampliación, te dá un BPA = 0.0451.
Ahora dividimos 5,3/0.0451 y nos dá un PER = 117
Lo mismo por 7/0.0451 , PER = 155
No sé de donde sale ese 11,52 que comentas. Como vés, el PER es alto, bueno yo diría más que alto. Según los «manuales» de análisis fundamental, las empresas con expectativas de crecimiento alto suelen tener PER muy elevados, y en el sector de renovables, las expectativas de crecimiento son ambiciosas. No sé ..pero ésto me suena a valoraciones muy optimistas en empresas de crecimiento…. en fin que quizá el precio de 3 MM de € por mw instalado nos suene estratosférico…. voy a buscar nuevos datos y te sigo contando..
Ana, toda la información la he sacado del folleto de emisión, que me he bajado de la web de Iberdrola.
Siento no poder pegar aquí el cuadro. El email tuyo da error (cuadro contacta de la esquina superior derecha de tu página)por lo que no te lo puedo pasar.
Viene la cifra de negocios, el EBITDA, EBIT, «beneficio atribuido a l asociedad dominante» y BPA para los ejercicios 2004, 2005, 2006 y 30-9-2007.
así:
2006: EBITDA 556.685.000 Beneficio 189.688.000, BPA: 11,52
30-09-2007: EBITDA 357.887.000 beneficio 48.739.000, BPA:2,96
Como puedes ver nos mienten en la información del BPA, lo cual me deja atónito.
Si averiguas algo más házmelo saber.
Gracias, Javier.