He comentado alguna vez que hasta que los bancos no vuelvan a ejercer de «bancos», la solución a la complicada situación económica global tardará en llegar. El problema es que el progreso de la ingeniería financiera de éstos años atrás nos ha llevado a una «bancarización» excesiva, si me permiten la expresión. Este efecto ha sido hasta cierto punto necesario para un sistema basado cada vez más en la especulación y en su desmedida imprudencia ante las posibles ganancias. Lo que antiguamente el refranero español determinaba : «la avaricia rompe el saco».
El mundo de la economía financiera se ha tornado cada vez más complicado. Las operaciones de alto apalancamiento con resultados inmediatos en los balances bancarios han sido las protagonistas en una década «prodigiosa» de revolución financiera. Los resultados del sector crecían al compás que lo hacían sus grandes aliados : las constructoras y las inmobiliarias, fomentando ésa ilusión al consumidor de vivir por encima de sus posibilidades reales creando un efecto «riqueza» ficticio.
No supimos anticiparnos a ésas lecturas y si lo hicimos no las traducimos correctamente. Una de las múltiples diferencias entre la crisis de las empresas «punto.com» del año 2000 y ésta en la que estamos, reside en que lo que está en juego ahora es el bienestar de la población y el consumo familiar ( que disminuye acuciado por la deuda que no puede pagarse), y no un problema de «valoración de empresas» como fueron las «.com» a las que he aludido anteriormente.
El desequilibrio exterior y éste endeudamiento del consumo se notaba ya a principios del año 2007. La respuesta por parte de la autoridad competente fué un tanto soberbia al declarar que teníamos un sistema financiero a prueba de «crisis». Esta afirmación tan colegial, se desmoronaba a pasos agigantados no sólo por las cifras de endeudamiento exterior, sino también por la ayuda del BCE de unos 46.000 MM de € en los últimos 12 meses. Es cierto que la deuda sub-prime no existía definida como tal, pero ya me contarán que significa que un banco o caja otorgue un préstamo hipotecario por el 120% del valor de la casa a hipotecar a una familia que destinaba más del 80% de su salario al pago de la hipoteca. Bueno, eso es una deuda sub-prime en toda regla.
En cuanto al sector exterior, nuestra economía exporta más de sus dos terceras partes al consumo europeo, como éste se deteriora por momentos, por mas que intentemos crecer no se vá a compensar la caída importante de la demanda interna. Según el instituto Funcas (Cajas de Ahorros), cada punto adicional de subida de IPC cuesta alrededor del 1% de la renta disponible de los hogares españoles, con lo que si la inflación pasa del 2% al 5% en un año, el efecto multiplicador negativo en los bolsillos de los consumidores es devastador. Sólo cierto alivio en los precios del crudo han venido a tener un poco más de optimismo en el corto plazo, pero no podemos basarnos en ésto para ver la luz al final del túnel.
Creo que hay que ser realista. El optimismo desbordante del gobierno en materia económica choca con el parecer de la calle. «De tanto hablar de crisis vamos a acabar peor». No caigan en la trampa. Hay que hablar de lo que hay, sin más, y saber donde nos encontramos para saber si hay salida y cómo hacerlo. Así que esperemos que empiecen ha hablar alto y claro y sin demagogias que ya nadie cree. La situación es complicada, difícil y hay que apretarse en cinturón, que el despilfarro no viene por parte de las familias unicamente, miren sino a las CCAA y Autonomías y verán lo que es bancarrota de verdad.
Buenas a todos:
Yo soy un chico de 20 años estudiante de medicina (que poca idea sobre economia tiene) al que se le vino a la cabeza la idea de comprar acciones (con un capital ridículo por supuesto) para invertir a largo plazo (de 2 años para arriba). He estado observando estos días los diferentes títulos y entonces ví como Colonial había dividido su valor 25 veces casi desde julio de 2006 (leí algo relacionado con una OPA de Inmocaral). Pensé entonces que como la crisis del ladrillo en este país no durará para siempre no sería una mala idea comprar cierto número de acciones en éstas.
El problema es que al ir leyendo opiniones expertas (que apenas consigo comprender) cada vez veo mas difícil que Colonial recupere los mas de 8 euros por título que tuvo entonces. También es cierto que mi inversión no seria una gran pérdida, pero a los 20 años 500 euros duelen mucho y mas si desaparecen.
Les agradecería que me aconsejaran sobre si mi idea es la gallina de los huevos de oro, tiene algo de futuro (dependiendo de esas negociaciones) o por lo contrario es tirar dinero en saco roto.
Muchas gracias
Edu, ¿has oído la palabra quiebra?. Pues Colonial es candidata a ello (y los 500 se podrían convertir en 0), así que mejor siendo médico, infórmate en revistas científicas a ver si alguna empresa pequeña está investigando con éxito algún fármaco (supongo que la mayoría no estarán en Ejpaña) y ahí sí que podrías pegar un «pelotazo».
Gracias por el consejo JAVIMG! Lo buscaré y, si obtengo algo interesante, os lo digo! 😉
Y con AFIRMA, la situacion es similar?? He leido que ya reestructuraron la financiación de su deuda, y que uno de sus expertos ha dihco que su viabilidad sigue sin estar garantizada, pero dando unos detalles que no consigo comprender…
Gracias!
Hola Edu, disculpa el retraso en contestarte aunque ya he visto que lo han hecho. Primero, enhorabuena por elegir la carrera de Medicina, seguro que te reporta muchas más satisfacciones que el mundo económico, y segundo, una vez que decides poner algo de tu dinero en bolsa te recomendaría dos cosas : la primera es que pienses que ése dinero es una apuesta que puedes perder, y la segunda es que ningún analista puede demostrar en el presente las expectativas de futuro, con lo que además del conocimiento y pericia que se requiere para invertir en bolsa se requieren ciertas dotes de psicología de «masas» muy compleja de traducir. Aunque parezca que te estoy desanimando, no lo es. Sólo ponerte sobre aviso que una acción barata puede no serlo, incluso ser muy «cara» a pesar de haber bajado más de un 25% su valor. En el caso de Colonial,el caso es complejo: primero porque está en un sector en el ojo del huracán donde la clave está en que los bancos que adeudan la actividad de Colonial, estén dispuestos a seguir refinanciando, y de momento, la deuda asciende a 8.991 MM de euros. El consejo de Administración también ha cambiado y el comportamiento técnico del valor en bolsa ha perforado una resistencia importante en 0,36 €, con lo que a corto plazo también parece bajista. Yo te aconsejaría que de entrar en bolsa entraras con valores históricamente más defensivos, aunque ganes menos que dando «pelotazos» en un primer momento. Por edad y por riesgo te lo puedes permitir. Por ejemplo miraría algo de Iberdrola y Telefónica, ahora que están en cotizaciones historicamente bajas ( series a un año..), pero en fin, ánimo y si tienes tiempo, leyendo sobre éstos temas se aprende bastante. En cuanto al sector de la biomedicina podria mencionarte a Zeltia y Laboratorios Almirall. Ya te iré informando sobre ellos….interesantes a largo plazo.
Mil gracias Anna! De momento he decidido que observaré y esperaré a ver y entender algo mejor el mercado (o intentarlo!), y si en un tiempo me animo pos alli estaré.
Muy agradecido por vuestro tiempo y paciencia. Suerte!
II. PRIMERA MEDIDA A LA PROFUNDA CRISIS,
50.000 MILLONES DE € A BANCOS Y CAJAS.
Rafael del Barco Carreras
8-10-06. Al bulo, globo sonda, de atraer los 54.000 millones en negro de billetes de 500 €, del todo inviable, Bush, perdón, Zapatero, se reúne directamente con los banqueros y cajeros, mejor dicho, con los cuatro grandes y unos representantes de los “otros”, de los que no se sabe si acabarán fusionados (porque aquí no se quiebra, las leyes no rezan para las entidades financieras) y decide, sin consultar con nadie, ni Congreso ni Senado, ni plan alguno a rechazar o aprobar (detalles para Solbes) inyectar 50.000 millones. Una cifra impactante para la opinión pública, tan aleatoria como los 100.000 € garantizando los depósitos, o los otros 30.000 millones con que dicen reforzarán el Fondo de Garantía. Pura entelequia.
Del Tesoro, emisión de deuda pública, crédito extraordinario, o a cargo de los Presupuestos Generales del Estado, ¿¿??. La Prensa se encarga de que nadie se aclare. ¡Qué más da!, se inyectan y apuntala el Sistema Financiero. Y de su chistera solo pueden salir calentitos directamente de la máquina de imprimir billetes. Imaginando, la Merkel (consultado Sarkosy que recibirá al día siguiente a Zapatero) le ha llamado por teléfono y dado luz verde a las impresoras, o a colocaciones de Deuda Pública Española que en este momento nadie suscribe, por lo tanto la entidad suscritora recurrirá a la máquina del BCE, cobrando un diferencial, dinero más caro. ¿Castigo a la disparatada economía española? Pero si no está claro de donde sale, para que la confusión sea mayor, Solbes asegura que no costará un duro a los contribuyentes. Uno se endeuda, y para que no le cueste nada solo tiene una salida, no pagar ni intereses ni nominal.
En fin, un galimatías aumentando la total ignorancia en que los súbditos de esta Dictadura hemos vivido desde siempre. Si yo que fui un buen estudiante de contabilidad y banca en el Instituto Bancario del Consejo Superior Bancario, Edificio del Banco de España de Plaza de Cataluña, cuatro años cada tarde y noche, después buen contable y mal financiero y peor empresario (aunque pasados los años y visto lo actual descargo mi conciencia), no entiendo nada, me figuro que los demás se encogen de hombros y a seguir con sus diarias rutinas, donde los funcionarios no esperan despidos y los demás “no las tienen todas consigo”.
Isidro Fainé, presidente de la Gran CAIXA, le habrá comunicado a Serra, la segunda en Cataluña, que todo arreglado, que podrán continuar las obras en el FORUM del “rascacielos” de la Telefónica (donde es consejero) con el Consorcio de la Zona Franca de promotor, su extraño asociado en Caixa de Cataluña, y hasta terminar los edificios en Hospitalet, la Sagrera o Poble Nou también del Consorcio, o los de Habitat, Martinsa-Fadesa, Inmobiliaria Colonial, y de las cientos de sociedades instrumentales esparcidas por toda Cataluña y España entera que bien bien nadie sabe de quien son, todas promociones de gran burbuja, nada sociales. Por tanta hipoteca y créditos BASURA se preparan tantas querellas criminales que como mínimo se han de acabar las obras. De paso liquidez para la OPA “Catalana de Gas-Fenosa” por 16.000 millones de €. Y si Serra salió en la Tele entre los integrantes de esa OPA (por consejero), ahora rinde sonrisa a Solbes por componente de las reuniones para los “detalles” del reparto. Ignoro si el dinero servirá para especular o taponar la debacle en Bolsa de CRITERIA (el paquete de participaciones industriales de la Caixa) que en solo un año de existencia del 5,3 ha perdido el 50% y con tendencia a la baja, sobresaltando a sus inversores, todos fanáticos de sus libretas de ahorro, aunque la entidad, como un Barsa cualquiera, se halla más allá del bien y del mal, habiendo perjudicado a pequeños inversores varias veces en los últimos años sin resentirse su solidez, casos “primas únicas”, Terra, Colonial, etc. Los que se destinen de esos 50.000 millones al grupo de CAIXAS catalanas no creo que alcance para la lista de compromisos adquiridos a cargo de la exhausta liquidez catalana, que bien pudiera sobrepasar para lo inmediato la mitad de la cacareada como gran cifra. En conjunto y total, un dinero que no se sabe de donde viene ni a donde irá.
Es seguro que los dos grandes y únicos gurús, o absolutos dueños, de las finanzas catalanas no crean en nada ni nadie; uno, aprendiz del oficio en oscuros bancos, y el otro de la más oscura Política y cloacas del Estado, ni menos en la tontería de Zapatero de que se invierta en familias y pequeñas empresas, pues para ese objetivo con incorporar un formulario de solicitud de crédito a cargo de esos fondos en las listas del paro, o en los juzgados mercantiles para el alud de pequeñas empresas en suspensión de pagos, se cumpliría la demagógica intención, e indiscutiblemente gestionados los fondos por un ente limpio y ajeno al Gran Merdé en que están sumidos cajas y bancos, cuyos compromisos y vencimientos sobrepasan en conjunto esos 50.000 millones y muchos más. 8 billones de las antiguas pesetas tocarían a 1.000.000 de pesetas a repartir entre 8 millones de afectados, ¡buena inyección para desesperados!. Demagogia de taberna, la mía y la de todos. Tampoco el uno creerá en el otro en esa hipotética conversación, donde en el fondo lo que flota es la absorción de la Grande, presuntamente sana, por la pequeña, muy enferma, y de presidente el gran Narcís Serra, el Partido, sus familiares y amiguetes, hinchando a tope su ambición y ego.