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Ibex 35 : altibajos..sigue la indefinición

Los índices americanos, con suaves preaperturas en el SP a niveles de 1.381, subiendo un 0,13% y el Dow a 12.763, con subidas del 0,34%, parecen haber animado al mercado español en los últimos minutos. Y eso que los resultados hasta ahora conocidos , salvo los de Ford, han sido negativos (Apple, Amazon..)

La fria acogida de noticias del precio de  Itinere, los buenos resultados de Unión Fenosa, de Sabadell e incluso de Zeltia, que arroja menores pérdidas que hace justamente un año, y en éste cocktail, el mal dato de IFO alemán, no han hecho sino lastrar el índice español que no ha retomado la senda alcista hasta los últimos minutos.

Unión Fenosa arroja datos significativamente positivos : un 39% de incremento en su Beneficio Neto hasta los 454,6 MM €, Banco de Sabadell un 4,7% incremento también en ésta partida, hasta los 217 MM de € y Natraceutical, con su 40% de incremento en la cifra de beneficio neto ( 3,7 MM de €). No han podido con la sensación de inseguridad que todavía predomina en el mercado bursátil.

El euríbor, arriba hasta el 4,93 % en el intradía puede hacer cerrar el tipo de referencia hipotecario cercano al 4,80%.

Con respecto a Itinere, reconozcamos que el momentum de mercado no es muy favorable, sobre todo porque  Sacyr no se ha destacado especialmente por su estrategia acertada en su política de adquisiciones ( y ésto el mercado lo penaliza ) y en la sensación de que la venta de su participada tiene algo de urgencia por arreglar sus cuentas…

Hay que reconocer que Itinere puede ser una buena colocación en cuanto a ingresos recurrentes, sólo mirando las cifras de tráfico rodado que han ido creciendo casi diria exponencialmente, desde los años 70 ( excepto en el 74/75..). Quizá la excesiva concentración de su negocio en el mercado español y la escasa diversificación internacional  a diferencia de sus homólogas Cintra y Abertis, haga que la dependencia de un precio del crudo por las nubes  pueda desacelerar au acertado y lógico crecimiento de negocio.

Y dentro de los datos macro, me siguen preocupando dos : el nivel de paro y las débiles cifras de consumo familiar. Creo que “ésto” vá para largo….

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