La sociedad del conocimiento…¿clave de la recuperación?

El propio sistema financiero, ahoga y estrangula a la economía real porque no se “fía” de él mismo. Es el colmo de la paradoja. La quiebra del sistema, impulsado por la creencia del beneficio infinito, pone de manifiesto la indefensión del ahorrador o del inversionista, quien desconfía in extremis de toda señal de auxilio al sistema por parte de las autoridades económicas, quien en EEUU primero y en Europa después, salen un día sí y otro también con medidas de choque, de todas formas y colores. Y éso no basta. Llegan tarde. Solo hace una semana que esperábamos en Europa la bajada de tipos de interés…y el sr.Trichet no daba su brazo a torcer, con el consenso del consejo europeo, aunque “abriendo” la esperanza de posibles rebajas futuras…..y tan futuras…más bien tempranas diría yo, después de que ayer rebajaran los tipos conjuntamente con EEUU y casi si me apuran Japón, que, aunque no puede, lo aplaude. Estoy de acuerdo en que la rebaja de tipos por sí sola no es la solución al problema, pero en los momentos actuales una rebaja de 0,50 p.b.hubiera dado cierta confianza al mercado en general. Si, digo “confianza”, que es la clave social para que ésto se vaya enderezando.

Si después de su empecinamiento, sólo una semana más tarde, tiene a la fuerza, que rebajar lo que no rebajó…¿no es lógico que cualquier medida adicional se tome con cierto hastío por la sociedad inversora en general?…yo creo que éso es en parte lo que está pasando : que ya no surte efecto nada y que el mercado es más economía real que financiera y que una parte “castiga” a la otra de manera que ya no hay punto de retorno.

Ya no valen los análisis más que desde un punto de vista del sentido común. La sociedad actual se rebela contra el sistema especulativo que produjo cierto beneficio social, pero que a la vez se ha convertido en el pernicioso ejercicio de poder económico con el que los “economistas metidos a ingenieros” dieron alas a una banca de inversión con demasiada avaricia en el corto plazo. Es la propia sociedad del conocimiento quien debe acabar con los excesos, y demandar que cualquier medida tomada sea bien informada.

El tejido industrial de cualquier país es el motor de crecimiento natural. Hay que ponerlo en marcha y dar ayudas a que las empresas no se paren. Que todas las inyecciones de liquidez que se dan a la banca en general, sean canalizadas para quien no debe en ningún momento parar, que son las empresas. Por eso creo que todos debemos ser exigentes en la transparencia de las medidas que se adoptan.

Hoy leía que los promotores de viviendas prefieren “regalar sus viviendas a los bancos antes que dejar que bajen el precio un 30%”…..desafortunada intervención, a mi juicio, en la situación actual. Los promotores se beneficiaron de unos tipos de interés inusualmente bajos, dados por los bancos, que no trasladaron precisamente a los altísimos precios que ponían a sus viviendas acabadas, se beneficiaron de la burbuja especulativa inmobiliaria alimentando la idea de que la vivienda no es solo para que viva la familia, sino para que la familia especule….y ahora se atreven a decir por medio de su portavoz, que prefieren regalar la vivienda al banco….. empresarios así, mejor lejos que cerca.

Bajen los precios, porque los precios eran irreales, ayudados por sus empresas de tasación, y no vengan con el cuento del coste de la materia prima.  Ganen lo justo, y no lo astronómico, y dejen que el resto del mercado actúe. El eje central de la economía real debe ser el progreso social unido al progreso tecnológico y económico, pero no disociando éstos conceptos. Estamos ante un cambio de modelo social y económico y ante una crisis perversa que ataca directamente al ciudadano a través de las temibles cifras de empleo.

Hay que arrimar el hombro y dejarse de bravuconadas, señores promotores.

Tozudez europea…..el BCE mantiene tipos al 4,25%

Las razones que ha dado Trichet para la no bajada de 0,25% pb en el tipo oficial del dinero, no son de recibo. Me ha parecido entender que dos de las tres razones para mantener los tipos responden a una imagen de marketing, del propio BCE. Al parecer, bajar 0,25% puntos supone “tirar por tierra” un año de comunicados de cómo gestionar la crisis, y que la subida que hubo en el més de julio “confirmaría un error por parte de la autoridad monetaria europea” y ésto último , no lo pueden “permitir”. La tercera razón estriba en que los niveles de inflación todavía persisten lejos del objetivo europeo del 2%.

En cuanto a las dos primeras razones, no las encuentro de recibo. Estamos viviendo la crisis financiera más importante de las últimas décadas, donde el nivel de confianza del consumidor empieza a ser referencia obligada. Una bajada de tipos de interés aliviaria sin duda, la economía de la eurozona, dando alas a un mercado que lo necesita urgentemente. La advertencia sobre inflación , con las bajadas consecutivas en los últimos meses :el índice armonizado ha pasado de 4,1% a 3,8% y 3,6% ahora en septiembre, con lo que se “justificaría un cambio de tendencia coyuntural” y no implicaría níngun “daño de imagen”. Además, no estamos para éso. Se debe gobernar conforme a lo que los mercados dictan, evitando en lo posible la descorrelación con la economía real. Y creo que éso es precisamente lo que han hecho hoy manteniendo tipos : menos mal que han dejado entreveer que las bajadas están próximas.

Indudablemente, el euribor se dispara dado el cierre hermético del mercado de crédito. Bajando un 0,25% posiblemente, hubiera destensionado la curva a corto plazo y, sobre todo, hubiera aliviado los maltrechos bolsillos de los hipotecados europeos.

Habrá que esperar.

El “no” del Congreso americano hace temblar al mercado..una llamada a la calma

Wall Street convulsiona con la noticia. Por inesperada, aunque difícil, se esperaba un “sí” demasiado fácil según algunos analistas.

Parece ser que el pleno del Congreso americano no dá el respaldo a lo que denominan salir  en auxilio de los bancos que se han atragantado de ganancias que ahora se tornan “tóxicas”. La ambición rompe el saco y nada parece evitarlo, al menos de momento. El saco está bien roto, éso ya lo veíamos venir desde hace tiempo. Lo que pasa es que desde mi modesta visión del problema, se necesita un empujón desesperadamente para que la confianza tenga su protagonismo en la lejanía del panorama financiero internacional. Pero tendremos que esperar, no era tan fácil o así nos lo han querido vender. En parte, puede ser lógico que un plan de “cine” tenga sus detractores, y lo entiendo : no puede ser tan sencillo.  El sistema está enfermo por una infección masiva que ha dejado inmune sus defensas , e inyectar 700.000 millones de USD no parece la solución, o por lo menos, la solución única. Tiene que venir acompañada de otro “antibiótico” quizá más fuerte y la promesa del paciente a guardar el reposo necesario para que haga efecto. Analogías aparte, debemos esperar a ver si el Senado americano rechaza también el plan, y si ofrecen alternativas.

Indudablemente, el “SI” hubiera ayudado a crear un suelo en el mercado. Por otra parte parece como si la resistencia a la intervención estatal quisiera llamar a la eficiencia del mercado libre, que en teoría, debe ajustar los excesos cometidos. Por muy negros augurios que se nos hayan pronosticado, creo que deberíamos tener la calma para dejar que el mercado interactúe y que las autoridades financieras tomen globalmente medidas más eficaces que supongan la protección de las economias familiares en su conjunto.

También estamos en temporada electoral y yo me pregunto si los laberintos de interés político  no habrán influido en éste “no” inesperado por parte del Congreso americano.

Una llamada a la calma y ver si en Europa bajan los tipos de interés  (todo apunta a que sí), es lo único que podemos hacer por ahora.

La ambición….

En éste largo año 2008 me han preguntado muchas veces en qué se parece ésta crisis económica a la anterior inmediata que hemos pasado, la del año 2.000-más conocida por la crisis de las “punto.com”- y he intentado dar las diferencias entre una y otra con ayuda de los análisis de muchos compañeros más expertos que yo y con los que también intercambio impresiones a diario. Creo recordar que he apuntado a que ésta, es una crisis diferente. Pero según van pasando las semanas creo que son diferentes en la forma pero no en el fondo :  creo que las dos tienen en común lo que , vista la historia económica reciente, tienen todas : la ambición desmesurada de multiplicar los beneficios casi al infinito. La ambición del ser humano por tener más, por ganar más y  sobre todo porque ésto, si sucede, vá a permanecer en el tiempo.

Es lo que pasó con los bulbos de tulipanes del siglo XVIII, con la Compañía de las Indias Orientales, con la Gran Depresión del 29 ( tan comentada en éstos días) , con la crisis del 87, con la del 2000….y por supuesto con la actual crisis financiera global que tantas reflexiones está dando.

La ambición de ganar y ganar y no dejar de ganar nunca, con la inestimable ayuda de los bancos que ofrecen estructuras con ganancias del 25% ( cuando los tipos de interés del dinero están al 3%..!!) , con los bancos animando al endeudamiento masivo ( más en EEUU que aqúi, la verdad )  con las agencias de “rating” que con una facilidad asombrosa cambian de parecer una semana sí y otra también………….con una politica monetaria demasiado expansiva sin tener como contrapartida una politica fiscal adecuada…en fin, que parece que ésto iba a ser ganar exponencialmente durante años y años…exactamente igual que pensaron en el siglo XVIII con los bulbos de los tulipanes holandeses e igual que se pensó al inicio de las “punto.com”.

El refranero español, tan plagado de grandes verdades dice que : “la avaricia rompe el saco”. Pues éso, que el saco se ha roto y de verdad, con un agujero que no se soluciona con zurcir, sino que quizá tengamos que hacer un saco nuevo porque no hay manera.

El sistema financiero está roto. Se vuelve a la banca tradicional, ya lo hacen Morgan Stanley y Goldman S. ¿ Se acuerdan cuando comentábamos en éste blog que hasta que los bancos no hagan de nuevo de “bancos” no se solucionaba el problema ( entre otras medidas)..? pues no íbamos muy desencaminados.

Las inyecciones de liquidez de la Fed, el rescate por parte del Tesoro de EEUU de 700.000 MM de USD, la “no” quiebra de AIG y las soluciones para Morgan y Goldman, no parecen calmar los mercados, que cierran en negativo : el Nasdaq yá casi un -4% y el Dow Jones un -3,27%.

La desconfianza sigue como tónica predominante de unas sesiones de infarto.

Esta desconfianza ha dificultado a la banca nuevas emisiones de deuda a un precio asequible, mientras apremian los vencimientos a corto plazo a los que hay que hacer frente, con lo que la denominada “guerra del pasivo” toma auge éstos días.

Además, el euro empieza a fortalecerse, casi a 1,47 USD de nuevo, cuando parecía que la economía americana se acercaba a un punto de inflexión y la cotización del USD subía con fuerza perdiendo el 1,40 las pasadas semanas. Esta subida del euro ha llevado también al encarecimiento del futuro del brent que se cotiza por encima de 105,37 USD.

Hay mucho por “digerir” todavía, y hay que mantener la calma. En Europa pueden avecinarse movimientos corporativos en la banca mediana para hacer frente a éste desequilibrio. ¿ Cuanto durará ..? es la misma pregunta de siempre, pero imposible predecir. Lo que sí puedo predecir es que, cuando pase y creamos que hemos aprendido la lección, se nos olvidará. Y cuando en vez de  hipotecas sub-prime, y sus derivados CDos, ABS, Conduits…., salgan otros productos financieros con rentabilidades astronómicas, la ambición volverá a sonreir de nuevo y a devolver al nuevo sistema emergente al abismo de la crisis. Siempre es lo mismo….

Banca española versus Banca norteamericana : reflexiones

Sube Wall Street animada por el posible rescate de AIG. Las turbulencias en los mercados, los huracanes, tsunamis financieros  o como quiera que queramos llamarlos, no hacen mas que dar aviso tras aviso sobre los excesos del sistema. La ingeniería financiera, el apalancamiento y el modelo de negocio de abultados resultados positivos frente a pérdidas “asumibles” parece que llega a su fín, o al menos éso parece. El sacar del balance los activos hipotecarios, titulizarlos y venderlos a terceros, animados por las empresas de rating que no hacían más que poner triples A a todo, ya no funciona. Los productos estructurados basados en operaciones con opciones y empaquetarlos en forma de bonos, notas o estructuras “crecientes” se miran con lupa y lo que no ha sido sencillo casi nunca de entender por parte de un cliente bancario parece dar como resultado el agotamiento de un sistema de negocio  basado en un exceso de riesgo en productos muy apalancados, con mucho endeudamiento y poco “cash”…claro que con grandes márgenes para las entidades que así funcionaban ( o funcionan…) y con resultados de doble dígito que parecían no tener fín.

La crisis “sub-prime”, una vez entendida por el consumidor de a pié, ha venido siendo el soporte de muchas explicaciones a la situación actual de los mercados, incluso utilizada por los dirigentes políticos para justificar en cierta forma el declive económico del sistema. El problema no estaba solamente en los usuarios”sub-prime” y sus impagos, sino la ingeniería financiera a que dió lugar y su contagio universal por la transmisión de éstos vehículos de inversión al resto de los bancos.

Que no tenemos hipotecas sub-prime en España es una quimera. Dar una hipoteca a un cliente por el 110% del valor del inmueble y que suponga el 90% de su renta disponible ya es por sí una hipoteca sub-prime, lo que no ha venido siendo práctica habitual en la banca española es el apalancamiento excesivo basado en titulizaciones, aunque los créditos sindicados a inmobiliarias han estado al orden del día, y en cierta forma el rigor en la concesión de préstamos que, salvo excepciones, se ha venido manteniendo por lo menos en la última decada de nuestra reciente historia económica. Así que el modelo de “retail” basado en los depósitos a plazo ( márgenes menores para la banca, aunque quien lo diría en el caso español), el modelo de la red de oficinas “a puerta de cliente” y la fidelización con productos de toda la vida, parece que podría ponerse de moda visto lo visto con la exhuberante banca de inversión, modelo de sofisticación y “prestigio” para quien se preciara bien de trabajar en ése tipo de banca privada o bien para el propio cliente tratado como tal. No quiero decir con ésto que las instituciones de banca privada deban de rechazarse como modelo, en absoluto, pero sí en general creo que el cliente de banca privada “a la española” quiere mucha más sencillez en los planteamientos sobre su patrimonio, mucha más profesionalidad a la hora de explicar un determinado producto estructurado, y creo y me atrevo a decir, que mucha más experiencia en el mercado en general.

Se insiste en el modelo español como alternativa en el sentido que nos hemos basado más en el conocimiento del cliente  y su proximidad que en modelos de desintermediación, pero debido a la excesiva competencia externa la banca española ( incluyo a las cajas también) han cometido excesos en éste apalancamiento y debido a la rigidez del mercado interbancario las fuentes de financiación se han “secado” también y el repunte de la morosidad ( cercano y sobrepasando el 2%) no ha hecho más que empezar. Si a ésto sumamos que los ratios de capital del sector están bastante dañados por la continúa baja en las cotizaciones bursátiles, la banca española no va a ser ajena a éste movimiento convulsivo que crea más incertidumbre que certeza en éste momento.

Lo que sí es cierto es que el modelo de “la sucursal de aquí cerca” funciona bien, y seguramente se pondrá de moda entre los “grandes”…………si no, estamos leyendo en prensa éstos días como el mercado internacional cita a Santander yBBVA como españoles más eficientes junto con el gigante Deutsche Bank que no hace más que ampliar su red comercial ( compra de Deutsch-Post). En cuanto a la banca mediana y las Cajas de Ahorro, en el primer caso parecería logíco pensar en movimientos corporativos que ya se rumorean ( ay….los rumores…) y con las Cajas un poco más de lo mismo. La supervisión por parte de las autoridades en la materia parece confirmar que al menos en principio, estamos preparados bastante bien contra los excesos de la ingeniería financiera global. Espero no equivocarme, la verdad.

Buenas noches y a ver si mañana tenemos un “verde” despertar.

Y no me quiero despedir sin mencionar mi más sincera y rendida admiración a los maravillosos atletas David Casinos, Teresa Perales,Marta Arce,Roberto Alcaide,Francisco J.Beltran,Sara Carracelas,Javier Conde,Enhamed Enhamed, Deborah Font,Vicente Galiana,Sarai Gascón,Gemma Hassen,Rosalía Lázaro,Juan José Méndez,AntonioJ.Martín,José Mª Pámpano,Richard Oribe,Javier Ochoa,José Manuel Ruiz,Santiago Sanz, Xavier Torres,Francesc Tur, Cristian Venge, y Loida Zabala.

Ellos sí son el ejemplo, la maravilla de la superación y el esfuerzo. Una lección para todos y además…..¡¡han ganado entre todos más de 40 medallas en los Paralimpicos..!!!!

¡¡ENHORABUENA!!!

Huracan Lehman…

Si el rumor se hace noticia, el efecto es devastador, por mucho que se haya comentado y por muchas advertencias que sobre la crisis financiera hayamos leído en todo éste largo año.

Un banco con 158 años de historia que se acoje a la quiebra no es una noticia que por esperada, deje indiferente a nadie. Si a éso sumas la cantidad de fondos de inversión comercializados por Lehman en España a través de las múltiples ofertas de “banca privada” en nuestro país, pues el impacto se hace mayor. La actividad en la bolsa española, predominada por las masivas ventas de activos, se hace palpable a ésta hora y efectivamente, hemos perdido el soporte de 11.000 del Ibex. Las ventas generalizadas son producto de un contagio financiero inevitable y también porque muchos inversores y fondos institucionales prefieren regoger con pérdidas antes que esperar ninguna recuperación a corto plazo. Los vaivenes en los mercados de éstas semanas hacían vaticinar tiempos muy dificiles para acertar en el corto plazo, y por tanto ha sido aconsejable permanecer fuera…..el problema es que para permanecer “fuera” había que vender con pérdidas, y éso es dificil de hacer, porque siempre se piensa que la bolsa en algún momento, tiene que subir.

La dimensión de la crisis financiera actual es complicada. He comentado muchas veces sobre lo diferente de ésta crisis y la de las “punto.com” del año 2.000. Ahora ,aparte de la incapacidad para frenar el efecto por parte de las autoridades monetarias, el problema se centra en que la actividad desenfrenada de las entidades bancarias en éstos últimos cinco con operaciones interbancarias rentables para la cuenta de resultados, ha producido un efecto que ha sobredimensionado al propio mercado. He leído algunos comentarios en prensa con lo que estoy completamente de acuerdo en el sentido que se ha perdido ése efecto de intermediación entre el inversor y los bancos, y que las operaciones financieras de éstos últimos años eran extremadamente complejas y tenían su origen en la intermediación entre entidades y no en el servicio puramente técnico al inversor de “a pié”. El caudal de efectivo proveniente de operaciones de crédito fiables, se ha secado de repente, no de una forma gradual, aunque los avisos fueron fuertes el verano del 2007.

Ahora se produce algo tan importante como la quiebra de la cuarta entidad de los EEUU y con una historia de 158 años atrás, una firma por la que muchos gestores de banca privada suspiraban por formar parte de sus filas como parte de un curriculum brillante.

En éstos momentos se habla de dos opciones : liquidar la sociedad ordenadamente o venderla ” por partes”, en cualquier caso, las entidades que hayan comercializado sus fondos deben y tienen la obligación de mantener informados a sus clientes de cualquier novedad al respecto. Los malos resultados leídos la semana pasada, dejaron indiferente al mercado que yá había castigado la acción de Lehman hasta 3,65 $ el viernes, con una caída del 94% en lo que vá de año. A primeros de enero , la acción estaba a 62,19 $.

Ibex : perdemos el 11.000…?

Pues así parece. Después de que las intervenciones de la Comisión Europea vaticinan un crecimiento para la zona por debajo del 1,5% previsto, en concreto los protagonistas negativos son España y la ralentización que se está viendo en Alemania…y el estancamiento en Italia y Francia, aunque ayer salieron sus datos de producción industrial de un incremento del 1.2%, mejor de lo esperado. En la bolsa española vemos la indefinición del sector electrico y las posibles salidas del Ibex de Unión Fenosa e Iberia. Finalmente, ningúna de las dos, creo que por motivos de verse envueltas en procesos de Opas. Unión Fenosa, con la expectativa de 18 €, así se vá manteniendo, e Iberia como posible candidato a salvar la aerolínea Spanair…aunque no está nada claro ya que British A. no parece dar el visto bueno ( recordemos su fusión con Iberia en fechas pasadas). Con lo que la composición del Ibex queda por el momento como está.

Y hoy, la actualización del IPC,que cae a 4,9% por la rebaja del crudo. Este “mini” respiro no ha servido para animar a un mercado de por sí bastante débil. El volúmen de negocio es de 71 MM de títulos, algo bajo para el més de septiembre y el inversor está pero no está.

Y el dólar por debajo de 1,40 €.  Actuando como “refugio” ante la inoperatividad en las soluciones de la crisis europea por parte de las autoridades en general y demostrando en cierta manera que la economía americana sigue siendo mucho más flexible a pesar de la crisis generalizada de la demanda. Apuntaba en alguna ocasión que los fondos monetarios en USD podrían ser una alternativa en los tiempos que corren, porque aunque suene a ciencia ficción, yo creo en la paridad con el dólar ( a largo…claro) por valoración .

Atención a Gamesa, que está en niveles interesantes para valientes : por debajo de 26 € y dependiendo del volumen de negocio,  podría ser interesante para el rango 25/29.

Pero la verdad, no hay que tener prisa en comprar en éstos momentos.

Economia real : negro escenario

He comentado alguna vez que hasta que los bancos no vuelvan a ejercer de “bancos”, la solución a la complicada situación económica global tardará en llegar. El problema es que el progreso de la ingeniería financiera de éstos años atrás nos ha llevado a una “bancarización” excesiva, si me permiten la expresión. Este efecto ha sido hasta cierto punto necesario para un sistema basado cada vez más en la especulación y en su desmedida imprudencia ante las posibles ganancias. Lo que antiguamente el refranero español determinaba : “la avaricia rompe el saco”.

El mundo de la economía financiera se ha tornado cada vez más complicado. Las operaciones de alto apalancamiento con resultados inmediatos en los balances bancarios han sido las protagonistas en una década “prodigiosa” de revolución financiera. Los resultados del sector crecían al compás que lo hacían sus grandes aliados : las constructoras y las inmobiliarias, fomentando ésa ilusión al consumidor de vivir por encima de sus posibilidades reales creando un efecto “riqueza” ficticio.

No supimos anticiparnos a ésas lecturas y si lo hicimos no las traducimos correctamente. Una de las múltiples diferencias entre la crisis de las empresas “punto.com” del año 2000 y ésta en la que estamos, reside en que lo que está en juego ahora es el bienestar de la población y el consumo familiar ( que disminuye acuciado por la deuda que no puede pagarse), y no un problema de “valoración de empresas” como fueron las “.com” a las que he aludido anteriormente.

El desequilibrio exterior y éste endeudamiento del consumo se notaba ya a principios del año 2007. La respuesta por parte de la autoridad competente fué un tanto soberbia al declarar que teníamos un sistema financiero a prueba de “crisis”. Esta afirmación tan colegial, se desmoronaba a pasos agigantados  no sólo por las cifras de endeudamiento exterior, sino también por la ayuda del BCE de unos 46.000 MM de € en los últimos 12 meses. Es cierto que la deuda sub-prime no existía definida como tal, pero ya me contarán que significa que un banco o caja otorgue un préstamo hipotecario por el 120% del valor de la casa a hipotecar a una familia que destinaba más del 80% de su salario al pago de la hipoteca. Bueno, eso es una deuda sub-prime en toda regla.

En cuanto al sector exterior, nuestra economía exporta más de sus dos terceras partes al consumo europeo, como éste se deteriora por momentos, por mas que intentemos crecer no se vá a compensar la caída importante de la demanda interna. Según el instituto Funcas (Cajas de Ahorros), cada punto adicional de subida de IPC cuesta alrededor del 1% de la renta disponible de los hogares españoles, con lo que si la inflación pasa del 2% al 5% en un año, el efecto multiplicador negativo en los bolsillos de los consumidores es devastador. Sólo cierto alivio en los precios del crudo han venido a tener un poco más de optimismo en el corto plazo, pero no podemos basarnos en ésto para ver la luz al final del túnel.

Creo que hay que ser realista. El optimismo desbordante del gobierno en materia económica choca con el parecer de la calle. “De tanto hablar de crisis vamos a acabar peor”. No caigan en la trampa. Hay que hablar de lo que hay, sin más, y saber donde nos encontramos para saber si hay salida y cómo hacerlo. Así que esperemos que empiecen ha hablar alto y claro y sin demagogias que ya nadie cree. La situación es complicada, difícil y hay que apretarse en cinturón, que el despilfarro no viene por parte de las familias unicamente, miren sino a las CCAA y Autonomías y verán lo que es bancarrota de verdad.

No puedo evitarlo. Estoy contentísima y tengo que rendir mi pequeño homenaje a Rafa Nadal desde este modesto blog con la única intención de que quede patente mi admiración por éste maravilloso deportista, al que sigo desde que no era conocido. Le acaban de conceder el Premio Principe de Asturias de los Deportes y aunque estoy leyendo muchísimas felicitaciones ,siempre hay quien desentona con comentarios que no vienen a cuento y que se identifican mas con otro deporte nacional que, desgraciadamente, es conocido por todos. No hace falta que lo mencione.

Reconozco que mi alegria es mayor por Rafa, pero también me hubiera alegrado mucho por cualquier otro deportista , sea el que fuera. El deporte supone la superación del ser humano, compita  o no, y el refugio de mucha gente a muchos niveles, lo practiquen o no. Para mí, el deporte significa superación constante y el descubrir que si puedes practicarlo te sientes mucho mejor. Yo he tenido la suerte que en una etapa  de mi vida en la que la parte personal se  complicaba un poco, me dió por hacer deporte. La primera vez que conseguí pasar la pelota por encima de la red y que no cayera a dos kilómetros de la pista, me sentí una heroína. Y así cualquier deporte de los que he venido practicando desde entonces… La constancia, el esfuerzo, el seguir y seguir aunque no salga y el comportamiento fuera de éste esfuerzo, hace a los grandes deportistas personas más humanas y con carisma. Rafa Nadal trasmite, a pesar de su juventud, un tesón fuera de toda prueba y ese característico “no darse por vencido nunca”, que no trasmiten otros tenistas por muchos logros que también tengan.

Yo creo que se le ha premiado también por ése duende que tiene ésta criatura de ser el más modesto de los grandes, el más humilde….y por supuesto el que mejor ha jugado ésta temporada. Lo bueno es que no ha hecho más que empezar y parece que ha terminado, pero no, estoy segura de que seguirá como icono del deporte y de la sencillez personal.

Vaya mi profunda admiración y mi alegría por éste premio………Oleeé Rafa  !!!!

La bolsa española vá por libre…

Después del dato de parados de hoy, más de 2.500.000, y del aumento porcentual que ello supone : un 4,2 % en julio lo que hace una cifra anual de un aumento del 24,7%. Dicen que desde 1998 el incremento no era tan grande. Situación que refleja la crisis de la construcción y en general de los servicios y dato que alimenta también a muchos articulos tipo el de FT de éstos días….ya saben, lo de los países PIGS ( Portugal, Italia,Grecia y España ) y su situación de “fango” económico, por decirlo suavemente.

Pero nuestro mercado parece obviar los malos datos y quiere consolidar los tímidos ajustes al alza de ayer con la buena nueva del precio del petróleo y también la insólita fortaleza de la divisa americana, por primera vez por debajo de los 145$/€. Hoy vemos como se están leyendo alguno de los resultados de ayer :  Sacyr Vallehermoso, con resultados algo mejores de lo esperado y con la posible venta de su filial de medio ambiente, Valoriza, por la que vende por 1.000 MM € con los posibles compradores  en Veolia, y Aguas de Barcelona… liquidez que le viene muy bien. Y también parece interpretarse positivamente los resultados de Ferrovial, que tras el dato de beneficio neto semestral tan negativo ( un-92% ) y el Ebitda también 12.5% menor, la posible oferta del magnate R.Branson para comprar el aeropuerto de Gatwick, parece animar la cotización..

Almirall también está de fiesta, que ante la oferta a 18,80 € por acción por parte del fondo holandés Gilde, que quiere hacerse con el 29,9 % de la compañía, sube con fuerza un 4,29% hasta 14,82 €, aunque por el momento no se confirma nada.

Hoy , atención al ISM manufacturero de EEUU.

Ante éstos avances, quizá mereciera la pena ir recogiendo plusvalías, si las hay. El panorama financiero, macroeconómicamente hablando, no está para muchas fiestas, y ya que el mercado parece obviar éstos datos, dejémonos querer con cuidado y sin fiarnos.